Nedavno je Donald Trump napovedal, da namerava po svoji inavguraciji 20. januarja prihodnje leto uvesti 25-odstotne carine na vse izdelke, ki vstopajo v ZDA iz Mehike in Kanade, ter "dodatne 10-odstotne" carine na ves kitajski uvoz. To predstavlja neposredno grožnjo trem največjim ameriškim trgovinskim partnerjem.
1. Pomemben vpliv na visoko integrirano avtomobilsko industrijo Severne Amerike
Avtomobilska industrija ZDA, Mehike in Kanade je močno povezana. ZDA služijo kot središče za raziskave in vrhunsko proizvodnjo, ki se osredotočajo na razvoj in proizvodnjo vozil in sestavnih delov visoke vrednosti. Mehika deluje kot nizkocenovna proizvodna baza, ki privablja naložbe s svojo cenovno dostopno delovno silo in prostotrgovinskimi sporazumi ter tako postaja kritično zbirno središče za severnoameriško avtomobilsko proizvodnjo. Medtem je Kanada specializirana za proizvodnjo natančnih delov in je nedavno postala vodilna v razvoju električnih vozil (EV) in baterij.
Ta komplementarna delitev dela, vzpostavljena podSporazum med Združenimi državami Amerike, Mehiko in Kanado (USMCA), je ustvaril robustno dobavno verigo, ki zagotavlja močan položaj Severne Amerike na svetovnem avtomobilskem trgu. Analitiki pa opozarjajo, da bi Trumpova predlagana 25-odstotna carina na uvoz vozil in delov iz Kanade in Mehike lahko uničila to desetletja staro skupno dobavno verigo, kar bi oslabilo avtomobilsko konkurenčnost vseh treh držav.
Vpliv na avtomobilsko industrijo ZDA
ZDA so največji svetovni uvoznik vozil, pri čemer Kanada in Mehika predstavljata več kot 80 % uvoza vozil in več kot 50 % uvoza avtomobilskih delov. Če bi bile uvedene, bi tarife povečale stroške za vsa vozila, sestavljena in prodana v ZDA, kar bi lahko obremenilo ameriške potrošnike.
Po podatkih družbe Wolfe Research bi lahko 25-odstotna tarifa dvignila povprečno ceno vozil, prodanih v ZDA, za približno 3 USD,000. Poleg potrošniških stroškov bi se proizvajalci avtomobilov soočili s precejšnjimi izgubami.Sam Fiorani, podpredsednik oddelka za globalno napovedovanje vozil pri AutoForecast Solutions, ocenjuje, da bi tarife lahko zvišale do 10 $000 k stroškom vrhunskih modelov, kot je Ram 4500, proizveden v Saltillu v Mehiki. Teh stroškov ni mogoče v celoti prenesti na potrošnike, zaradi česar morajo proizvajalci avtomobilov prevzeti del bremena.
Med ameriškimi proizvajalci,General Motors (GM)je še posebej ranljiva, saj letno izvozi več kot 750000 vozil v ZDA iz Kanade in Mehike. To vključuje priljubljene modele, kot sta Chevrolet Silverado in GMC Sierra. Analitiki Evercore ISI predvidevajo, da bi se za vsakih 10-odstotno povišanje carin na mehiški uvoz lahko GM-ov dobiček na delnico zmanjšal za 20-odstotno, medtem ko bi se lahko Fordov dobiček zmanjšal za 10-odstoten.
Carine bodo verjetno tudi zmanjšale prodajo vozil. Wolfe Research predvideva, da bi se lahko prodaja novih avtomobilov v ZDA zmanjšala za približno milijon enot letno zaradi cenovne občutljivosti med potrošniki.
Vpliv na kanadsko in mehiško avtomobilsko industrijo
Tako Mehika kot Kanada sta močno odvisni od ameriškega trga. Skoraj 80 % mehiškega izvoza vozil – približno 1,57 milijona enot od januarja do julija letos – je namenjenih v ZDA. Podobno je bil kanadski izvoz avtomobilov in tovornjakov v ZDA v zadnjih 12 mesecih vreden 80,6 milijarde CAD.
Višje carine bi močno povečale stroške vozil in sestavnih delov, izvoženih v ZDA, zmanjšale povpraševanje in oslabile integracijo severnoameriškega trga. Lokalne tovarne v Mehiki in Kanadi bi se soočile z zmanjšanimi proizvodnimi naročili, kar bi povzročilo izgubo delovnih mest in manjše naložbe.
Kanada in Mehika se bosta verjetno maščevali in ustvarili trgovinsko vojno. Mehika je že izjavila, da bo uvedla recipročne carine, če bodo ZDA napredovale, medtem ko Kanada preučuje podobne protiukrepe. Takšna dejanja bi lahko škodila proizvajalcem po vsej Severni Ameriki in zavirala gospodarsko rast v vseh treh državah.
2. Večja škoda za evropske proizvajalce avtomobilov kot neposredne tarife EU
Analitiki ugotavljajo, da bi lahko Trumpove predlagane carine na mehiški uvoz škodovale evropskim proizvajalcem avtomobilov, kot sta Volkswagen in Stellantis, bolj kot neposredne carine na blago iz EU. Številne evropske znamke se pri poslovanju v Severni Ameriki močno zanašajo na Mehiko.
Volkswagnova tovarna Puebla v Mehiki, ena največjih na svetu, je leta 2023 izdelala skoraj 350,000 vozil, vsa namenjena trgu ZDA. Če bi se tarife dvignile s sedanjih 0 %-2,5 % na 25 %, bi Volkswagnova prodaja v ZDA znatno prizadeta.
Podobno je izpostavljen Stellantis, ki upravlja dve veliki tovarni za sestavljanje v Mehiki. Leta 2023 je podjetje iz Mehike v ZDA uvozilo 358000 vozil, kar predstavlja približno četrtino njegove prodaje v Severni Ameriki. Italijanska borznoposredniška hiša Intermonte ocenjuje, da bi lahko vsako zvišanje tarif za 1 % zmanjšalo dobiček Stellantisa pred obdavčitvijo za 160 milijonov evrov ali 1,4 % njegove napovedi dobička za leto 2025.
Najslabši možni scenarij za evropske proizvajalce avtomobilov bi bil po mnenju S&P, če bi Trump hkrati uvedel 25-odstotne carine na uvoz iz Mehike in Kanade ter 20-odstotne carine na vozila iz EU in Združenega kraljestva. V tem primeru bi lahko podjetja, kot so Stellantis, Volvo in Jaguar Land Rover, zabeležila znižanje prilagojenega EBITDA za več kot 20 %, medtem ko bi se Volkswagen, BMW in Mercedes-Benz soočili z manjšimi, a še vedno pomembnimi padci.
3. Omejen vpliv na kitajske proizvajalce avtomobilov, vendar širši učinek na avtomobilske dele
Trumpova predlagana 10-odstotna carina na kitajski uvoz je nižja od predhodno predlaganih 60-odstotnih-100%, vendar še vedno predstavlja izziv za kitajski avtomobilski sektor. Neposredni izvoz kitajskih avtomobilov v ZDA ostaja minimalen – le 61000 enot v prvih osmih mesecih leta 2023 ali 1,7 % celotnega kitajskega izvoza osebnih avtomobilov. Večinoma gre za vozila tujih znamk, kot sta Tesla in GM, proizvedena na Kitajskem in izvožena v ZDA
Vendar bi bil vpliv na kitajski izvoz avtomobilskih delov veliko večji. Leta 2024 je Kitajska v ZDA izvozila avtomobilske dele v vrednosti 12,1 milijarde dolarjev, kar je predstavljalo 5,4 % vrednosti vozil, sestavljenih v ZDA. Višje carine bi zvišale stroške, zmanjšale konkurenčnost in motile kitajske naložbe v Mehiko, katerih namen je zaobiti ameriške uvozne dajatve.
Zaključek
Carine, ki jih je predlagal Trump, bi lahko vplivale na globalne dobavne verige, povečale stroške, zmanjšale konkurenčnost in sprožile povračilne ukrepe. Medtem ko se ameriške, kanadske in mehiške industrije soočajo z najbolj neposrednimi izzivi, so izpostavljeni tudi evropski in kitajski proizvajalci avtomobilov, bodisi zaradi odvisnosti od dobavne verige bodisi zaradi izvoza delov. Navsezadnje bodo višji stroški in zmanjšana trgovina obremenili proizvajalce, potrošnike in gospodarstva.
